【記者汪慧／海南報導】近期，人民幣匯率雙向波動態勢愈發明顯，給外貿企業的業務經營和結售匯帶來了風險和挑戰。一些貿易公司負責人不由感慨：“人民幣匯率波動幅度比較大，靠賭匯率升降來進行貿易風險太大了，我們企業確實不容易把握。”
怎樣才能減少損失，規避匯率風險？這是所有涉匯企業的共同挑戰。海南銀行業人士表示，用好匯率避險工具十分重要，比如遠期結售匯、遠期外匯買賣等產品，企業不妨多做功課。
1、遠期結售匯
遠期結售匯，是指銀行與境內機構協商簽訂遠期結售匯合同，約定將來辦理結匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限。到期外匯收入或支出發生時，即按照該遠期結售匯合同訂明的幣種、金額、匯率辦理結匯或售匯。
遠期結售匯可以幫助企業鎖定遠期匯率，固定成本，有效規避市場匯率波動的風險，消除市場不確定性。
適用哪些企業呢？據瞭解，企業經常項下和資本與金融項下的外匯收支均可向銀行申請辦理遠期結售匯。
案例：
A企業將在3個月後出口收匯100萬美元需要結匯，企業擔心美元下跌造成未來結匯損失。為鎖定出口業務收益，現通過銀行辦理一筆3個月期的美元兌人民幣遠期結匯交易業務，確定遠期結匯匯率為6.40。3個月後，A企業以6.40的匯率向銀行賣出100萬美元，買入640萬人民幣。
2、遠期外匯買賣
遠期外匯買賣，是指按照遠期外匯合約中規定的幣種、數額、匯率和交割日期，於到期日進行交割的外匯之間的交易。遠期外匯買賣最重要的用途是能夠幫助企業提前確定未來某日或某一時間段的外匯買賣匯率、鎖定匯率風險，規避由於未來匯率變動給企業帶來的潛在損失。企業經常項下和資本與金融項下有真實貿易背景的客戶均可向銀行申請辦理遠期外匯買賣。
案例：
B企業將在3個月後出口收匯100萬歐元，同時有美元進口付匯需求，企業擔心歐元兌美元匯率變化造成未來換匯損失。為鎖定業務收益，現通過銀行辦理一筆3個月期的歐元兌美元遠期外匯買賣交易業務，確定遠期外匯買賣匯率為1.12。3個月後，B企業以1.12的匯率向銀行賣出100萬歐元，買入112萬美元用於進口付匯。
3、人民幣外匯掉期
人民幣外匯掉期，是指境內機構與銀行有一前一後不同日期，兩次方向相反的本外幣交易。人民幣外匯掉期能夠幫助企業解決中短期外匯資金來源問題，調劑本外幣資金餘缺，從而提升其資金籌措與管理的靈活性，降低資金綜合成本，並能夠幫助企業規避遠期匯率風險，提前鎖定成本收益。
在交易日，銀行與客戶約定，在近端交割日按約定匯率以人民幣交換一定數量的外幣，在遠端交割日再以約定匯率以外幣反向交換同樣數量的人民幣。
案例：
C企業通過離岸直貸方式辦理浮動利率美元貸款，結匯成人民幣資金在境內使用，計畫一年期到期後用人民幣購匯償還美元貸款。為鎖定外幣融資成本，規避利率、匯率波動風險，C企業通過銀行辦理了人民幣外匯掉期業務。在近端交易日，C企業將本金1000萬美元按即期匯率6.40結匯成人民幣6400萬，並將美元浮動利率3個月LIBOR+80BP轉換為人民幣固定利率3.20%；在遠期交割日客戶以6.40的匯率、3.20%年利率支付人民幣購匯償還1000萬美元貸款本息，將浮動利率的外幣負債轉換成固定利率的人民幣負債，鎖定了外幣融資成本。
4、人民幣外匯期權
人民幣外匯期權，是指合約買方在向出售方支付一定期權費後，所獲得的在未來約定日期，按照約定匯率用人民幣買進或者賣出一定數量外匯的選擇權。人民幣外匯期權主要應用於人民幣匯率風險管理。買入期權的功能主要包括：規避人民幣匯率波動的市場風險，鎖定企業購匯或結匯成本。
企業需要瞭解的是，不論是履行外匯交易的合約還是放棄履行外匯交易的合約，外匯期權買方支付的期權交易費都不能收回。外匯期權交易的買賣雙方權利和義務是不對等的，即期權買方擁有選擇的權利，期權的賣方承擔被選擇的權利，不得拒絕接受。
外匯期權交易的買賣雙方的收益和風險是不對稱的，對期權的買方而言，其成本是固定的，而收益是無限的；對期權的賣方而言，其最大收益是期權費，損失是無限的。
企業經常項下和資本與金融項下的外匯收支均可向銀行申請辦理人民幣外匯期權業務。
案例：
D企業將在6個月後出口收匯100萬美元，需辦理結匯。企業買入看跌期權，行權價6.45，鎖定客戶未來最差匯率6.45結匯，企業按照美元兌人民幣匯率1000pips支付期權費（1pips=0.0001），即期權費=100萬美元*0.1000=10萬人民幣。到期日市場價格高於6.45，企業按市場價結匯；到期日市場價低於（等於）6.45，企業按6.45結匯。